O Morgan Stanley analisou 43 casos em que as acções entraram em "mercado urso". E concluiu que estes ciclos negativos duraram 190 dias úteis, em média, e as acções registam uma perda de 30%, desde o pico. A cumprir-se, o europeu Stoxx 600, o britânico Footsie, a bolsa chinesa e o índice japonês, que entraram em "mercado urso" este mês, pressionados pelos receios em torno do crescimento da economia mundial, irão continuar a cair e mesmo acentuar a desvalorização.

As perspectivas são especialmente negativas para o japonês Topix, cujos ciclos negativos duram, em média, 568 dias, com quedas de 50%, concluiu a equipa de analistas, liderada por Andrew Sheets, citada pela Bloomberg. Ainda que por menos, as acções norte-americanas também superam a média. Os "ursos" costumam permanecer 272 dias no S&P 500, tendo o ciclo mais longo durado 643 dias, no ano 2000, quando "rebentou" a bolha das tecnológicas. Mas a queda mais acentuada (desde o pico) ocorreu em 2009, quando o S&P desvalorizou 57% (face a uma média de 28%).

Pelo contrário, os mercados emergentes recuperam mais depressa. Uma tendência que não está a ser cumprida este ano no MSCI para os mercados emergentes, pois já passaram 363 dias desde o pico, face à média de 121 dias, nota a Bloomberg. Um sinal de que o "mercado urso" actual pode ser pior. Até porque parte de avaliações mais elevadas, alertam os analistas do Morgan Stanley.

Mas há boas notícias para os investidores. É que, depois dos "ursos", chegam os "touros". O índice MSCI Global, que inclui mercados desenvolvidos e emergentes, costuma registar uma subida de 30% nos 12 meses posteriores às quedas.

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