O Deutsche Bank reviu em alta o preço-alvo das acções da Portugal Telecom de 7,6 para 8 euros. A casa de investimento mantém, no entanto, a recomendação em “manter” “equilibrando o seu dividendo defensivo e operações estáveis com a sua avaliação pouco atractiva relativamente às suas pares”.
Numa nota de “research”, o Deutsche Bank recomenda “overweigth” para o sector europeu de telecomunicações, numa altura em que espera que as tendências clínicas do móvel estabilizem à medida que o desemprego diminui.
Relativamente à Portugal Telecom, explica que a operadora “surpreendeu o mercado ao manter o dividendo de 57,5 cêntimos por mais três anos, 2009-11”, o que deverá “providenciar um bom suporte”.
A mesma fonte acrescenta que ao nível operacional, a recuperação doméstica da PT “continua”. No entanto, explica o Deutsche Bank, a recuperação da PT “parece estar já mais do que contabilizada na sua actual avaliação elevada”.
“Recomendamos ‘manter’ para as suas acções, equilibrando o seu dividendo defensivo e operações estáveis com a sua avaliação pouco atractiva relativamente às suas pares”, sublinha a casa de investimento.
O Deutsche Bank destaca ainda que a PT está exposta ao risco macroeconómico brasileiro, através da sua subsidiária Vivo. No entanto, “também notamos que a melhoria actual no cabo doméstico poderá conduzir a uma aceleração do investimento na rede”.
A casa de investimento explica também que a Portugal Telecom “poderá negociar a venda da Vivo ou do seu portfólio africano”, o que oara a casa de investimento, “poderá resultar num prémio de valorização, uma vez que acreditamos que deverão haver compradores prontos para esses activos”.
“Esse prémio de valorização poderá gerar potencial ao nosso preço-alvo”, acrescenta o Deutsche Bank, sublinhando que “to activo móvel da PT doméstico está a ganhar quota de mercado rapidamente no mercado de TV paga com um custo para os operadores cabo”.
“Esta pressão poderá ser um catalizador para uma fusão dos seus concorrentes cabo”, o que a acontecer, poderá ser um “benefício” para a PT.
A Portugal Telecom fechou hoje a subir 0,55% para os 7,27 euros
Fonte: Jornal de Negócios